已经暂停了19个月 互联网彩票还值不值得等？

“要是我中了彩票，我就……”，要是有yy排行榜，这句话绝对在前三吧。然而，这在这个房价飙升的年代，就算是祖上冒烟买了彩票中了五百万，在一线城市买套房也不能随心所欲，还不如放弃中彩票这个白日梦，从投资彩票上来赚钱，去实现你的小目标。

　　▌彩票行业发展现状

　　最新的数据显示，8月份全国共销售彩票310.12亿元，同比增加29.15亿元，增长了10.4%。1月至8月累计，全国共销售彩票2576.67亿元，同比增加148.46亿元，增长6.1%。

　　按照发行结构来看，其中，福彩销售额为158.89亿元，增长5.8%，而体育彩票机构销售151.23亿元，增长15.7%。

　　按彩票类型来看，彩票的类型包括了：乐透数字型、竞猜型、即开型、视频型和基诺型彩票，这些彩票的销售量分别占彩票销售总量的61.4%、20.6%、6.2%、11.7%和0.1%。这些不同类别彩票的销量如表所示，除了即开型的彩票，其余类型的彩票销售额都呈正增长。

　　▌彩票行业特征

　　从近期的数据来看彩票行业的发展还是不错的，投资最关注的是未来发展，想知道彩票行业未来会不会增长不妨先来看一下历史：中国的彩票行业经过28年的高速发展，销售收入由1987年的0.17亿元增长至2015年的3,679.11亿元，CARG (年复合增长率)高达 42.83%。

中国彩票业2000-2015年销售额(单位：亿元)

　　彩票行业的销量在2000 年之后明显扩大，从2005年到2014年一直保持着正增长，即使在2008年金融危机爆发的时候，这个行业也是轻微上升的。反而是在2015年的时候，彩票销量出现十年来的首次下跌，降幅为3.8%。而扭转了彩票行业10年发展趋势的原因是互联网彩票在2015年2月被叫停了。这是互联网彩票第5次被叫停整顿了，算一算到现在已经持续19个月了(想想那些还坚守着互联网彩票业务的企业，此处应该有掌声).

　　从彩票行业的历史发展中可以看出，这个行业的发展相对稳定，受经济环境的影响小，但是它是高监管行业，政策的导向直接影响这这个行业的走势。目前导致这个行业发展下降的原因是由于政策影响，暂停了互联网彩票业务。

　　▌彩票板块到底有没有投资机会？

　　那么彩票板块值不值得投资就直接落到两个问题上面来：

　　1、行业政策会不会改变，实现互联网彩票重启呢？

　　2、互联网彩票重启之后，这个行业会不会快速发展？

　　首先我们解决第一个问题。乍一看，互联网彩票沉寂了19个月，重启的日期尚未确定，看起来希望渺茫，其实国家已经在完善相关制度来解决互联网彩票发展的问题了，毕竟彩票公益金对国家民生建设是很重要的。

　　一般来说，彩票销售额的35%会分配到公益金，是财政收入的一个重要来源，而且公益金会对半分到中央和地方政府。地方政府的公益金由升级政府来确定分配，而中央集中彩票公益金按60%、30%、5%和5%的比例分配在全国社会保障基金、中央专项彩票公益金、民政部和体育总局之间。而互联网彩票的销售额在2014年已经占到总销售额的22.2%，对彩票公益金的贡献不容小觑，这个资金来源这么重要，国家怎么会轻易放弃嘛。

　　国家暂停互联网彩票是因为行业发展速度快，制度跟不上发展速度，行业发展自然比较混乱，暴露出来很多问题：

　　一、虚假出票。有的互联网彩票销售渠道并没有真的出票，通俗点说就是收了彩民买票的钱，装作买好了的样子，但其实没有。一般人也知道彩票中奖是个小概率事件，没中奖的彩民看到没中奖，自然也不会发现这件事儿；如果彩民中了小奖，网站可以直接把奖金给它；一旦彩民中了大奖，网站没有出票，很可能会跑路。这对于彩民来说，侵犯了他们的权益。另外网站没有出票，这部分购彩金自然也就没有统计到销售额里，对于国家来说，也就拿不到其中的公益金了。

　　二、会造成地方博弈。这个主要是关系到公益金分配的问题，前面提到公益金一般1:1分配到中央ZF和地方ZF，但是互联网彩票的出现使得归属地难以确认，地方ZF会有利益冲突。

　　出了问题不可怕，关键是能解决就行，对于地方博弈体彩已经建立了全国性的销售管理平台，未来有可能实现实名制，可以根据手机号码归、银行卡来划分区域。福彩将来也可以通过类似方法处理地方博弈问题。对于虚假出票问题则可以通过查询彩票真伪来解决。

　　另外，国家已经开始尝试对互联网系统进行测试，同时对互联网彩票、电话售彩进行策划、宣传和推广。根据计划，福彩的项目开展周期为2016年7月-12月，体彩的技术测试时间从2016年6月-2017年2月，那么互联网彩票明天初开放是大概率事件。结合银河证券的消息来看，体彩六款APP的外部安全性测试进入尾声(8-10月)，说明流程的进展都还不错，互联网彩票牌照发放的政策进度存在超预期可能。

　　从上面这两个角度来看，行业政策是一定会改变的，虽然不知道具体的政策什么时候落地，但目前的进展都还不错，距离互联网彩票开启已经不远了.

　　然后再来看第二个问题：互联网彩票重启之后，这个行业会不会快速发展？前面我们提到除了在互联网彩票叫停的2015年出现了销售业绩下降化的现象，其他时候彩票年销售额基本上都保持着高速增长，说明彩票的市场需求还是很大的；另外再想一想国内黑彩市场规模，保守估计官方彩票市场和黑彩市场四六开，彩票市场的实际需求远超统计数据。

　　从2005 年以来互联网彩票的销量就一路上涨，尤其是从2010年至2014年，互联网彩票的增速分别为111%、87.5%、 53.3%、82.6%以及102.4%。互联网彩票增速逆天，占总销售额的比重自然不会差。互联网彩票销售额占彩票总销售额从2005 年的0.15%提高到2014年的22.2%(因为2015年被喊停了，所以数据分析就到2014)，这意味着互联网彩彩票的渗透率在不断上升.

　　若是互联网彩票重启，加上PC端和移动端的助攻，购买起来更便利的互联网彩票会更易引爆彩票市场。所以说互联网彩票一旦开启，彩票行业一定会快速发展。

　　▌彩票行业投资标的

　　到这里，前面的两个疑问就都解决了，接着下面要关注的，就是怎么布局彩票行业了。

　　彩票产业链是考虑布局的一个不错的着眼点。产业链的最上游包括国家机构来制定产业政策。这一块儿我们无能为力，不过上游还包括企业彩票品种和彩票游戏的研发，以及彩票管理信息系统的建设。一般情况下，企业推出一个新产品会有助于刺激销量，对于彩票企业来说也是一样，企业彩种研发的创新能力会是企业未来发展的重要看点。

　　中游产业链包括彩票的生产环节，也就是印刷、运输、仓储以及彩票的终端设备的供应。对于线下彩票来说，彩票那张纸就是兑奖的凭证，因而彩票印刷对材料纸质有特殊要求。一般来说，彩票印刷环节占总销售额的0.5-1%。彩票设备的供应能占彩票整体收入的1%-2%

　　下游环节就对应的是以及实体门店和无纸化渠道的销售。实体渠道就包括福彩和体彩的门店啦，虽然互联网彩票对线下销售的冲击很大，但是在互联网彩票还没重启的时候，实体渠道就独行天下。无纸化渠道也就是线上渠道，包括电话售彩和互联网售彩。销售渠道一直是整个产业链中收入占比最高的一环，实体渠道占比可以占到6%-8%，而互联网销售渠道的分成比例更是高达10%-11%。若是按照产业链来布局，可以参考下面这张表。

　　另外附上相关彩票产业个股：

　　光着脚的彩票快要穿上互联网这双鞋，再不上车就赶不上了。